CCER讨论稿:测量误差修正的已实现波动率模型在中国股票指数波动率预测中的应用

发布日期:2018-03-06 12:39:38    来源:北京大学国家发展研究院

No.C2018003                                                      2018-03-06

王天一 王雅婧  黄卓

摘要:高频数据计算的已实现波动率本身存在着可观测量误差,传统 高频数据计算的已实现波动率本身存在着可观测量误差,传统 HAR模型的估计参数存在偏误。针对中国市场的高波动率特点,本文考察了Bollerslev等(2016)提出的 HARQ模型和Huang等(2017)改进的 LogHARQ模型对上证50ETF和沪深 300股指波动率的建模效果。 基于2007-2016年的实证结果, LogHARQ模型的预测精度明显优于HAR、HARQ等线性模型和以及LogHAR等不考虑测量误差修正的对数线性模型。新模型在波动率的高波动时期表现更为突出。

关键词 波动率预测,已实现波动率,测量误差

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